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最新博彩娱乐app网站-油运市场开启景气周期 券商看多龙头企业

2020-01-11 17:37:35   【浏览】1384次

摘要: 摘要分析人士认为,航运板块经历了10年下行周期后,整体已处于底部向上区间。实际上,一方面,以中远海能和招商轮船为代表的两大油运龙头企业今年股价表现不俗。报告期内,vlcc市场景气度同比回升,公司油轮船队有效运力继续增加,同比大幅扭亏。券商看多龙头企业华泰证券研报指出,中远海能业绩大幅增长因油运板块复苏,运费上涨推动。

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分析师认为,经过10年的下行周期,整个航运业处于自下而上的区间。许多组织对石油运输部门的根本复苏持乐观态度。中长期来看,石油运输供需格局正在改善,油轮行业进入了一个新时代。第四季度是传统的航运旺季,所以关注第四季度的石油市场。(中国证券报)

10月11日,石油运输行业表现强劲。中远海能和招商局航运有限公司(CMSC)提高了交易限额,这是CMSC连续第二个交易日提高交易限额。最近,波罗的海原油价格指数bdti大幅上涨,上月上涨124.28%,创下今年新高。

最高多头股票持续限额

Bdti最近持续上升。数据显示,bdti在9月11日达到696点,10月10日达到1561点,过去一个月累计增长124.28%,达到今年最高点。

天丰证券运输首席分析师江明在《中国证券报》上对记者表示,市场认为,短期内油轮供应将萎缩,运费将飙升,推高商船带动的石油运输类股。第四季度是传统的航运旺季,所以关注第四季度的石油市场。

事实上,一方面,以中远海能和招商局航运为代表的两家领先石油公司今年的股价表现良好。根据东方财富选择数据,1月1日至10月11日,招商局航运(前身为复原,下同)股价上涨75.93%,中远海能股价上涨61.52%。

另一方面,这两家龙头企业的业绩和规模令人印象深刻。招商局海运主要从事油轮运输和干散货运输。截至2019年上半年,公司拥有176艘船舶,总重量为3208万吨,平均船龄为6.58年。其中,自有超大型油轮(vlcc)和超大型矿石运输船(vloc)的船队规模居世界首位,滚装船队居中国首位。

商船队2019年上半年实现收入63.76亿元,同比增长38.09%。母亲净利润4.74亿元,同比增长50.03%。在油轮方面,招商局航运表示,油轮依赖大客户和大船队进行稳定的全球运营,其竞争优势已稳步发挥。报告期内,超大型油轮市场繁荣同比反弹,公司油轮船队有效运力持续增长,同比大幅扭亏。

中远海能主要从事国际和中国沿海原油和成品油运输、国际液化天然气运输和国际化学品运输。公司是中国沿海原油和成品油运输领域的龙头企业。根据半年度报告,2019年上半年,中远海能实现营业收入71.38亿元,同比增长39.23%。母亲的净利润为4.69亿元,而去年同期亏损2.17亿元。

根据运力规模统计,中远海能是全球最大的油轮船东。截至2019年6月30日,公司拥有并控制了151艘油轮,容量为2188万吨,其中137艘为自有容量,1902万吨。租赁容量为14艘船,重287万吨。另外订购了16艘载重量为306万载重吨的船只。

石油运输业繁荣

许多证券交易商认为,经过10年的下行周期,整个航运业一直处于自下而上的区间。许多组织对石油运输部门基本面的复苏持乐观态度,认为石油运输部门已经进入繁荣向上的区间。

一家证券公司的分析师在《中国证券报》上告诉记者,今年上半年石油运输的运费仍然相对较低,因为今年上半年交付了许多船只,预计2018年至2019年间将交付70多艘船只,因此运费基本低于行业盈亏平衡点。总体而言,今年上半年的供需格局并不特别好。9月,在各种事件的催化下,石油运输价格继续上涨。

从中长期来看,石油运输的供需格局较好。特别是,供应增长的压力将很快释放,车队持有的订单比例将越来越小。因此,从2019年到2021年,整个车队的供应增量将受到限制。从需求方面来看,包括炼油能力在内的全部能源都会带来一定的增量,未来的供需差距确实会更大。

沈万鸿源证券认为,油轮的主要逻辑已经从中东转移到美国,油轮行业的新时代已经到来。对油轮需求的逻辑很清楚。美国原油对中东的替代导致平均运输距离大幅增加,这是在右手繁荣大逆转的前夕。油轮行业预计将进入一个不弱于2014年至2015年的上升周期。

从供应的角度来看,新船的交货高峰期已经过去,船厂的生产能力被清空,硫磺限量令和压载水公约导致航运公司再融资的难度大幅增加,10年的供应周期已经触底。从需求角度来看,美国原油出口继续增加。由于美国的航运距离是中东的两倍,全球航运营业额预计也将增加。

CICC在最近的一份报告中提到,目前的石油运输周期在2018年第四季度触底。判断的特点是,2018年的运费接近30年来的历史低点,船舶拆解量创下2003年以来的新高。根据CICC的判断,未来至少一年,石油运输行业将有一个明确的上升周期。

CICC认为,第四季度是传统的旺季,今年有望超出预期。除了2015年的市场高点外,今年第三季度的淡季输油率也比前几年有所提高,增长趋势出现得更早。一般来说,旺季从十月初开始。考虑到今年因安装脱硫塔而导致的运输能力暂时下降,今年的旺季值得期待。

招商局航运(China Merchants Shipping)也在半年度报告中指出,油轮市场已经进入复苏轨道,对油轮市场中期市场前景抱有积极乐观的预期。然而,在2019年下半年,油轮运输仍然面临许多挑战和许多变数。对第四季度旺季的市场表现给予过于乐观的预期是不合适的。

中远海能表示,油轮运输业已进入新一轮上行周期,国际石油运输市场供需基本面将继续改善。2019年下半年,《硫限制公约》实施前夕对运输能力供应方的影响将增加传统的旺季需求和国际地理形势的不确定性,这可能扩大市场运输能力供需的边际效应。

证券商看到更多龙头企业

华泰证券研究新闻(Huatai Securities Research News)指出,中远海能的大幅增长是受石油运输行业复苏和运费上涨的推动。表现符合预期,石油运输部门进入上升周期。

华泰证券认为,自今年以来,业内旧船拆解数量一直低于预期,新增供应更多,年运费可能低于预期。中远海能2019年利润预测下调22%,至14.8亿元,反映出今年旧船拆解低于预期造成的运费压力。然而,公司对2020年和2021年的利润预测分别提高了10%和25%,达到31.4亿元和35.3亿元,因为明年环保法规的实施将加快行业内旧船的清理速度,提高货运水平。

至于商船,华创证券认为,今年第四季度的旺季有可能超出预期。供应方目前手头订单比例为10年来的最低水平。美国原油出口从需求方增加后,行业运输距离将得到有效提升。因此,第四季度旺季运价将高于去年同期水平。运费每增加1万美元,公司的利润将相应增加约10亿元。鉴于世界经济的不确定性,2019年至2021年,公司预计实现利润14.9亿元、24.4亿元和28亿元。原预测分别为15.3亿元、29.5亿元和33.5亿元。

招商局航运在半年度报告中表示,将继续加强与中央企业等大客户的合作,并继续推动进口原油的运输。继续促进与大型石油公司及其贸易商的各种形式的合作;合理布局中东、西非和大三角长航线,根据市场趋势和货物供应情况及时调整各航线集装比例,争取资源的最佳配置和最大航次收入;利用市场波动和复苏,积极寻找锁定时间租金的机会;与全球主要石油公司和一流租赁公司沟通和合作。我们将继续采取各种降本增效措施应对市场低迷,全面实施低速航行战略,同时充分发挥船队规模采购优势,加强燃料采购价格谈判。

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